不良资产收购处置中的尽职调查是从业者能否顺利处置不良资产且合理规避风险的关键环节。尽职调查是指，收购方对不良资产的存续状态、权属状况、资产质量等指标做出详细的调查，以用于判断不良资产的实际价值，并为日后的收购处置环节做准备。

  从收购方的角度来看，尽职调查属于风险管理的范畴。不良资产给收购方带来较大程度的风险，而供给方对不良资产的各项信息了如指掌。因此，收购方有必要通过尽职调查降低双方信息不对称的程度，以规避自身风险。

  大多数不良资产均存在瑕疵，供给方仅提供有限的资料，收购方无法通过有限的资料得出资产的真实价值。因此，收购方需要在尽职调查中去粗取精、谨慎调查，综合尽调的结果对资产有没有实际购买价值做出决策。

  不良资产的收购定价决定了资产最终的收购利润。价值折扣越高，收购产生的盈余也就越多。收购前的尽职调查能够保证不良资产定价的合理性和正确性。通过尽职调查，收购方可以对不良资产的现状、价值走向、瑕疵进行初步了解和基本判断，这种综合性的评估结果能作为收购定价的主要依据。

  不良资产被购买后，收购方需要对其进行后续处置，处置以前期的尽职调查的最终结果作为依据。尽职调查按照资产处置的急缓程度将收购的不良资产进行分类，将需要尽快收回资本的资产分为一类，以防止冰棍效应（指不良资产就像夏天的冰棍一样，拿在手里的时间越长，化得就越快和越多。在不良资产处置过程中，尽管个别资产在长时间持有后价值能够回升，但多数情况下，拖时越长，回收价值越小）；将需要寻求价值最大化的资产归为一类，等待未来的适当时机；将可以沉淀的资产归为一类，未来通过再投资或经营实现资产的价值。

  通常情况下，尽职调查的流程包括下述八个基本环节：初步评估；制定尽职调查方案；组建尽职调查项目组；尽职调查任务分配；尽职调查任务实施（阅档、访谈、实地调查）；讨论、估值与汇总；提出不良资产处置预案；撰写尽职调查报告。

  初步评估是指在获取不良资产的清单后，对债权规模、贷款发放时间、贷款企业性质、贷款企业规模、贷款抵押物种类、贷款的五级分类、诉讼执行情况等不良资产有关数据进行汇总。依据这一些数据判别不良资产的基本情况，并对下一步尽职调查的参与人数、调查范围和调查时间做出初步的判断。

  由初步评估的结果，能确定尽职调查的重点项目，确定重点项目后便需要制定具体方案。方案内容最重要的包含如下几方面：资产初步评估概述；尽职调查目的、方法及具体步骤；尽职调查的人员分配；尽职调查的参与律所；尽职调查的费用预算；尽职调查的具体耗时及报告提交时间。制定好方案后应提交上级审批，审批通过后即可实施。

  根据尽职调查具体项目的任务量多少与紧急程度来确定项目组人数，通常情况下项目组需要聘请律师事务所对不良资产进行法律调查。项目组成员应具备专业素养，熟悉尽调的工作流程，善于人际交流，并对尽调得出的结论负法律责任。

  具体的调查任务由项目组管理人员分配，任务分配时标注明确的时间要求，并对律所等中介机构提出明确的任务指标。不一样的地区不同规模的项目对于尽调的时间要求也会不一样，管理人员要根据具体项目的资产情况和实际工作量，将任务合理分配给项目成员。

  阅档是尽职调查最基础的工作环节，阅档过程是对拟收购资产的基本情况做了解的过程。在阅档的过程中需要判断债权有没有瑕疵、担保是否有效，并关注不良资产所含的法律关系、权益、执行时效、诉讼时效等。工作人需要规范填写《尽职调查信息采集表》。

  为进一步了解不良资产详细情况，需要项目人员进行访谈工作。访谈一般来说包括对三方面人员的访谈：资产出让方的项目经理；原贷款银行的客户经理或资产保全经理；资产的债务人、担保人或者抵押人。通过访谈了解到企业的态度、未来的打算等，从中发现一些价值线索。

  实地调查也是尽调任务具体实施的环节之一，尽职调查的实地调查最重要的包含对债务人、保证人的实地调查和对抵押物、抵债物的实地调查两方面。在实地调查过程中，对债务人办公场所、抵押物进行拍照记录并留档保存。

  根据尽职调查的进度，适当进行项目内部讨论，及时反馈问题共同寻找处理方法。对于会影响资产价值判断的重要资料，有必要进行交叉核实。根据调查情况随时完善《尽职调查信息采集表》，汇总尽调进度。

  资产估值是尽调的重点流程，是尽调小组成员经过讨论后达成共识的估值。要从处置的角度进行价值分析。根据放款方法不一样，可大致分为抵、质押资产的估值和保证、信贷的估值。前一种资产价值应该要依据资产的变现能力和企业经营状况来评估；后一种资产价值需要结合企业的存续状态、被调查人的对外投资、被调查人的账户情况等条件进行评估。

  处置预案是为了测试估值的准确性，同时也可以方便未来的不良资产处置。处置预案概括性较强，需要将总体的处置思路、处置时间和预计回收金额等条例列出。

  参与项目的律师应该根据调查的最终结果出具正式的《法律意见书》，法律意见书中列明调查的时间、参与人员、走访部门、主债权情况、债务人情况、保证人情况、抵押物基本情况、起诉与执行情况，并给出具体结论和建议。

  尽职调查组则要根据实际的尽调情况，综合上述的《法律意见书》，出具一份完整的《尽职调查报告》。调查报告对债权的整体概况进行阐述，结合资产包的特点对资产价值做出概括性的判断，对资产包内存在的风险点逐一说明，做出整体处置预案，并对处置费用和处置时间做出预测。

  总之，尽职调查具有信息不完整与信息不对称两大特点，调查通过种种途径收集有用信息，尽量还原资产的本来面目。尽职调查严格使用标准化程序、采用标准化流程，只有通过项目人员认真详实的尽职调查，才能准确掌握不良资产的真实的情况，从而为后续的收购和处置工作奠定基础。返回搜狐，查看更加多