上周五一堆小作文，市场绝地反击，结果周末一个都没有兑现。这两天消息也比较清淡，

  不过，下周和下下周的中央政治局会议和中央经济工作会议，大家都是非常期待的！这就是12月行情的底气，市场牛市格局不变，耐心就好。

  潘行长早就说了，如果5000亿不够，还有5000亿，还有5000亿。这些钱还在路上呢，所以不要怕下跌！爱股君的判断，12月上3600确实有一定的难度，但3500可以期待一下。反正3000必然不会破了，那别谈牛市了。

  对我们散户来说，选对方向比指数上涨更重要。11月份指数没怎么涨，炒地图、炒特朗普交易、炒数字游戏、炒名称玄学、炒龙年生肖...！踩中热点还是一有赚钱效应的。

  12月是历来都是炒跨年大妖的月份。指数搭台，题材唱戏。理论上今年只会比往年更疯狂，因为今年每天都是1.5万亿+的成交，比往年宽裕多了！

  当然，也要谨慎大A不按常理出牌。毕竟妖股炒了快2个月，机构躺平了大半年。12月是机构排名月，公募们应该会加快调仓换股，高低切换的。

  我认为12月需要我们来关注的方向，大消费、华为+机器人、低空经济，大金融+网金…！尤其消费这条线值得重视，一个是传统消费（包括三字经玄学），一个平台经济+新消费方向（谷子经济、供销社这些）。

  其它不多说了，今年最后一个月了。大家别争论牛市还在不在，搞散户资金、游资资金，量化资金、机构资金的对立！大家一起干就完了啊。

  周五盘后，上交所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50、科创100等指数样本，于12月13日收市后生效。赛力斯与寒武纪被调入上证50指数样本，引发市场热议。

  点评：周末讨论最多的事情，就是寒武纪和赛力斯被纳入上证50指数，很多人吐槽指数编制的规则！

  大家不满的是，上证50是大盘蓝筹股的代表，它就应该代表大盘价值风格。你把一个科技大盘股调进去，这个指数就有一些变味！尤其寒武纪目前还是亏钱状态，市值却2000多亿；一些投资者受不了，有人甚至认为它是下一个乐视。

  实际上，美股也是类似的编制规则，也有人吐槽刚取代英特尔被纳入道指的英伟达！其实中美股市差不多，都是去弱留强，涨到大市值才被纳入。

  但相似的制定规则，为啥美股道指、纳斯达克指数这么强，持续走出长牛：我们的上证50、沪深300就比美股差那么多？

  爱股君想了下，主要有两个原因，一是美股是慢牛，人家巨头股价也是慢慢涨（英伟达、特斯拉除外）；但我们属于疯牛，涨起来非常快，一年涨幅可能就透支未来好几年；二是美股除了看市值，还要看盈利质量和稳定能力，A股巨头周期性太强了，业绩稳定性确实没有美股强。

  总之，现在的指数编排，涨多了就纳入，跌多了就剔除，这客观上形成了一种追涨杀跌的效果。这短期是无解的，所以更为适合A股的策略是高抛低吸！另外你如果要买ETF，红利指数大概率比上证50、沪深300表现更好。

  当地时间11月29日，美国商务部公布其对东南亚四国柬埔寨、马来西亚、泰国和越南晶体光伏电池（无论是不是组装成组件）反倾销税调查的初步肯定性裁定：四国反倾销税率范围在0—271.28%！不过，这一裁定只是初步结果，最终结果预计将于2025年年中确定。

  点评：美国突然对东南亚四国的光伏征税，最高271.28%，这招“项庄舞剑，意在沛公”，看似针对东南亚四国，实则有意针对我们！

  这整体上对光伏板块偏利空的，但也不用恐慌。一是最高271%的关税听着吓人，实际征收可能低得多；二是这几年头部光伏股裤衩都快跌没了，利空消息基本都反映在股价上！预计受影响有限。

  总之，如果下周光伏板块能杀两天，后半周机会就很大。大A总是反人性的，当市场把所有坏消息都提前告诉你了，剩下的只能是惊喜！股价也会提前见底。

  咱们的光伏产业，现在可是全球扛把子，装机量占全球近8成，价格还便宜质量还好。美国关税大棒越用越疯狂，最后的结果只能是反噬自己！当然，咱们这么优秀的光伏产业，最后搞的这么产能过剩，这样的一个问题一定要解决了。

  11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，为连续三个月回升。非制造业商业活动指数为50.0%，比上月下降0.2个百分点！综合PMI产出指数为50.8%，与上月持平，我们国家的经济景气水平总体保持稳定扩张。

  点评：周末一个实在的利好，11月制造业PMI超预期了，并且已经连续三个月回升，并且连续两月处于荣枯线上方。说明我们制造业还是继续在扩张，这一点对中国经济很重要！

  这次超预期的两大原因，一是国内地方化债的迅速推进，对企业的现金流+信心起到了及其重要的作用，大家都愿意干了；二是海外的订单爆发，为了规避明年的加关税，海外的客户在提前“抢订单”，在疯狂囤货（（对应消费、出口相关的概念板块）！

  有人担心，美国的企业现在都在囤货，明年是不是就投透支了，进而拖累2025年的经济…！这个担心有一定的道理，但炒股的人不用想那么远，现在11月数据比较好看，估计12月数据会更加好看，这对A股就是利好啊。

  总之，这个数据9月份触底，然后一路攀升，说明上面刺激措施还是有效的！经济数据正在慢慢恢复，这对大A形成较强的支撑，年底先来一波吃饭行情吧。

  周末四部门印发《独资医院领域扩大开放试点工作方案》，允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院。

  点评：外商独资医院在九省市试点，说明要落地中国了。包括北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南，都是发达的地区！

  有人觉得是好事，有钱人可以自费去贵的外资医院，公立医院的资源留给普通人！有人担心公立医院好医生都去外资医院，那大家不就吃亏了嘛。

  爱股君看了下细则，其实设立外商独资医院门槛很高。而且就9个省市允许，一个城市平均开5家医院，最后也就40~50家！跟国内2万家医院的体量比，还是微不足道的！

  而且，外商独资医院收费很高，所以大概率进不了医保的。这种医院服务的是高端人群，跟普通人可能关系不太大！总之我们这时候放开，一是吸引外资，二是在在高端医疗引进鲶鱼，督促国内有更大的进步。

  这个整体上利好民企医院板块，比如牙科、眼科、脑科、医美、辅助生殖等方向。原因是民营医院价格有优势，能在外资医院里抢食一些，性价比就凸显了。

  5、比亚迪：11月新能源汽车销量50.68万辆 同比整长68% 环比增长0.8%

  比亚迪11月新能源汽车销量为50.68万辆，去年同期为30.19万辆，同比整长68%；10月销量50.27万辆，环比增长0.8%。累计销量为375.73万辆，去年同期为268.34万辆，同比增加40.02%。

  点评：国内新能源11月销量炸裂，比亚迪再次月销超50万辆，创历史上最新的记录！理想、埃安、领跑汽车月销超过4万辆，赛力斯、小鹏超过3万辆，蔚来、小米超过2万辆，环比增速翻倍的不在少数。

  看这销量，以为中国电动车在横扫全球。但从X亚迪、上汽通知供应商降本10%看，明年国内电动车价格战会更激烈，是上演残酷淘汰赛的一年！这对买车的用户是好事，但过度降本会给整个产业链带来创伤，影响上市公司业绩和股价的。

  我一个朋友是比亚迪迷，他坚信比亚迪3~5年内，能达到三个1000：销量一年1000万台，净利润1000亿，股价上1000元，你们信么？

  说真的，国内还是太内卷了，导致行业竞争格局变数很大。三年前有个朋友还相信隆基绿能上万亿，但现实是隆基今年市值一度跌破1000亿！所以，我坚信新能源车是我们的优势产业，但1~2年内很多炒高的电动车公司，股价下跌的压力反倒很大。

  美国当选总统特朗普30日威胁说，如果金砖国家削弱美元，他将对金砖国家征收100%的关税。特朗普在他的“真实社交”网站上写道：“我们应该一个承诺……他们既不会创造新的金砖国家货币，也不会支持任何别的货币来取代强大的美元，否则他们将面临100%的关税。”他此番表态直指包括巴西、俄罗斯、印度、中国、南非等国在内的金砖国家。

  点评：川普还没正式上台，就发出第二次威胁了。说希望金砖国家不创造新的货币，接着使用美元作为储备货币，否则将面临100%的关税！

  大家都知道，美国的金融霸权，其实比科技霸权更牢固！一、没有哪个国家的货币能挑战美元地位；二、美国携手盟友们，通过Swift继续控制全球金融和贸易结算。

  这也解释了，美国可以用美元霸权主义收割全球资产，大家敢怒不敢言！但懂王再次祭出美元+关税大棒，这其实是双刃剑，可能是美元霸权由盛而衰的转折点！就像国产芯片一样，这不是被老着自主可控吗？

  对A股来说，人民币国际化，未来是一个比较大的机会，短期对跨境支付等也能带来刺激！有人说，川普这个威胁大A会不会买单，周一恐慌性下跌。这个可能性很小，但明天如果真跌了，懂王这个锅肯定要背的。

  7、中信证券：机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月形成共振，推动市场的跨年行情

  中信证券研究报告指出，展望12月，预计中央经济工作会将再次提振机构资金信心；预计四季度经济数据稳中回升，地产领域价格信号局部好转；外部的负面预期冲击已阶段性消化，人民币有望企稳；机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月形成共振，推动市场的跨年行情。

  点评：券商头牌中信证券发话了，看来三类资金共振，推动A股的跨年行情！我以为说的长线社保基金、险资、外资，没想到说的是机构、游资、散户，太无语啦。

  我的观察，今年中信准确率真不高，希望这次能准一次吧。A股来一波跨年行情，让大家都能赚钱，刺激下消费！

  爱股君这两天看了下券商2025年的预测，又是清一色的乐观，什么“基本面牛”、“信心重估牛”。有信心是好事，但此前中X公司因“十大预测”全线翻车，确实挺尴尬的。

  除了国内券商，外资投行多数也看多A股，比如大摩和高盛。但外资这2个月也在跑路，并没多少加仓的！总之，当下各类买方资金乐观排名，大致应该是：散户≥游资＞内资机构＞外资机构。只有散户真的是义无反顾的往里冲啊！

  几个影响市场情绪的。第一、上交所对日出东方时任副总经理焦青太予以监管警示，第二、上交所：本周对日出东方等严重异常波动股票以及上市新股进行重点；第三、同花顺：股东叶琼玖拟减持公司股份不超过200万股。

  周末赛力斯最热。赛力斯被纳入19个指数，预期能带来80多亿的增量资金。这次赛力斯纳入上证50，但吐槽的少一些！不过，虽然赛力斯的M9确实比理想L9卖的好，但我觉得抱大腿还是隐患。

  杭州上调首套房贷款利率下限至3.1%。这两个楼市新闻释放的信号，就是一线城市楼市活跃了，量起来了！所以刺激力度也开始收回来一些（比如首套房利率），感觉明年一线城市房价要开始涨一涨了。

  全国多地积极地推进低空空域管理改革 加速低空经济项目落地。低空经济天天有利好，各地看到了商业化的潜力（比如卖天），搞起来都很卖力。

  广州拟分三轮发放1亿元餐饮消费券。最近各地都在发消费券，上海、广州等等，之前主打家电补贴，近期手机补贴也带来数据飙升！有一个数据：苏州补贴太优惠卖场高配置手机销量翻15倍。

  年底消费该发力了，根据往年惯例，每年12月消费股都会炒一波，今年应该不会例外的！

  上线nm量产排期明年下半年。台积电现在是遥遥领先了，这无形中会给我们一些压力。

  越南：670亿美元建南北高铁。1月30日，越南国会通过为期十年的南北高铁资本预算，该计划总计将投入670亿美元，总长度1541公里。这是一笔天价的订单，不知道国内公司能不能分到一杯羹。

  很多人在争论牛市还在不在，其实这都是短视者的内耗，投资说一千道一万就一句话：你相信它会涨，你就买，不信，你就不买，最怕的是，买的时候信心爆棚，持有时焦虑不安，一震荡就心如死灰，这类型的人是永远不可能在股市赚到钱的。

  美股周五又大涨，道指与标普500双双历史上最新的记录了。道指本月累涨7.54%、标普500指数本月累涨5.73%，纳指本月涨幅为6.21%！相比之下，11月股表现一般，港股更是在主流市场垫底了。

  其它不多说了，新的十二月开启，又是充满希望的月份。祝大家这个月大发，今年有个好收成！